opções de Fx inverter knock out
Reverse Knockout Options.
DESCRIÇÃO.
Como uma opção Knockout, uma opção knockout reversa (RKO) possui uma barreira, mas tem uma diferença fundamental; A Barreira do RKO é desencadeada em um nível quando a opção é in-the-money. Então, para uma chamada, a barreira seria acima do ponto, para um ponto abaixo. Se a barreira não for desencadeada, o pagamento é o mesmo que para uma opção de baunilha.
No caso de uma chamada, o produto é adequado quando se acredita que uma moeda verá um fortalecimento limitado, mas não é esperado que troque acima do nível de barreira. E, inversamente, para uma colocação, é bem adequado se a visão é que a moeda se depreciará, mas não além do nível da barreira. Como o pagamento é limitado pela barreira, uma opção RKO é significativamente mais barata em geral do que a baunilha e até a opção KO.
opções de Fx inverter knock out
Opções de Knock-In FX.
Uma opção FX Knock In é uma opção que ganha força, ou seja, Knocks In, quando uma certa barreira é alcançada. Se a barreira nunca for alcançada, a opção expirará automaticamente sem valor, pois sem alcançar a barreira, ela nunca existe. Se a barreira for atingida, a opção tocará e seu valor final dependerá de onde a taxa de spot se estabelece em relação à greve. Eles são, portanto, substancialmente mais baratos do que as opções FX comuns. FX Knockouts fazem parte da família Barrier Option (veja "Opções de Barreira").
Onde a barreira em uma batida em chamada está acima do ponto, ela é chamada de "ACIMA E EN CHAVE". Onde a barreira está abaixo do ponto, é um "ABAIXO E EM CHAMADA".
Um investidor pode ter a visão de que o USD irá variar de acordo com o YEN nos próximos seis meses (ponto atual 99.00). No entanto, eles observam os mercados técnicos e acreditam que, se o USD exceder 105,00, ele aumentará dramaticamente em direção a 120. Uma opção de compra de USD 6 meses ordinária em uma greve de 99,00 custaria 3,50%.
A alternativa é comprar um USD na chamada de dinheiro (99,00) com uma batida em 105,00, ou seja, uma chamada para cima e para dentro. Isso reduziria o prêmio para apenas 1,80% com o seguinte resultado:
Se o USD se fortalecer, mas nunca é negociado acima de 105.00 durante a vida da opção, a chamada expirará sem valor.
Se o USD se fortalecer acima de 105,00 em algum momento ao longo da vida da opção, a ligação se comportará como uma chamada normal e o investidor exercerá a chamada e ganhará algum lucro como a chamada normal.
Se o USD não fechar acima da greve de chamadas (99.00), a opção expirará sem valor como uma opção normal.
Então, a chamada Knock In é muito atraente se acreditarmos que uma ruptura de 105,00 confirma uma nova tendência de alta no dólar, já que o prémio é mais barato.
Este é um instrumento ideal para clientes avessos ao risco, pois o prêmio muito menor significa que a perda potencial é muito menor do que as opções comuns. Também é ideal onde a violação de uma barreira é vista como confirmando uma nova tendência. O prêmio reduzido dá ao investidor uma posição mais alavancada (ou seja, eles obterão um maior retorno de porcentagem de movimentos pequenos do que com uma opção normal).
Prêmios dramaticamente mais baixos.
Menor potencial de perda.
Mais alavancagem para pequenos movimentos.
A característica Knock in reduz a vantagem potencial de grandes movimentos.
OPÇÕES TRADING.
Opções exóticas.
Em todos os nossos artigos até agora, nos concentramos nas simples opções de colocação e chamada também conhecidas como opções de baunilha e estratégias relacionadas. Neste último artigo, nos centraremos em opções exóticas.
As opções exóticas são caracterizadas por uma maior complexidade do que a das opções de baunilha comumente comercializadas. As opções de baunilha são consideradas simples uma vez que o perfil de recompensa é contínuo e depende apenas do valor do subjacente no prazo de validade. As opções exóticas são tudo o resto - que é uma definição muito grande.
Portanto, neste artigo, vamos nos concentrar apenas na opção de baunilha com recursos de entrada e saída conhecidos como knock-in, knock-out, knock-in-reverse e knock-out reverso. Além disso, analisaremos a opção digital americana one-touch, no-touch e double-no-touch.
A opção knock-out funciona por ser uma opção de baunilha normal, colocar ou ligar, a menos que um nível de barreira pré-especificado seja atingido ou tocado antes do término. A opção é denominada reversa se a barreira for colocada onde a opção é in-the-money. Ou seja, se a barreira estiver acima da greve para uma opção de chamada ou a barreira estiver abaixo da greve para uma opção de colocação (veja as Figuras 1 e 2 para ilustrações do recurso knock-out). A opção knock-in funciona por ser inútil, a menos que a barreira seja tocada, caso em que se converte em uma opção de baunilha normal. Novamente, o reverso denominado é usado se a barreira é colocada onde a opção é in-the-money (veja Figura 3 e 4 para ilustrações). Observe que segurar um knock-in e knock-out com base na mesma barreira e ataque de opção de baunilha é o mesmo que segurar a própria opção de baunilha. Portanto, o preço de manter um golpe e um knock-out com a mesma barreira e greve deve ser igual ao preço da opção de baunilha com a mesma greve. Agora deve ser óbvio que os preços das opções knock-in e knock-out devem ser inferiores à opção vanilla com a mesma greve. Desta forma, um comprador de uma opção exótica pode se esforçar essencialmente para obter a mesma exposição a uma opção de baunilha, mas a um preço mais baixo - com a condição de que sua previsão sobre se o subjacente atingirá o nível de barreira é verdadeira.
Enquanto o comprador da opção exótica ganha uma exposição semelhante à opção de baunilha, a dinâmica de preços muda dramaticamente. Com opções de baunilha, o preço está sempre aumentando em relação ao parâmetro de volatilidade. No entanto, as opções de barreira podem se comportar de forma bastante diferente. Por exemplo, uma opção de chamada reversa com a negociação subjacente próxima da barreira diminuirá em valor devido ao aumento da volatilidade, pois a chance de bater na barreira aumenta. Por outro lado, o valor da mesma opção aumentará em valor a partir de um aumento na volatilidade, se o subjacente estiver longe da barreira, uma vez que a maior probabilidade de atingir a barreira é compensada pelo aumento do valor da opção com respeito à sua greve. Isso implica que as estratégias simples de escalação em gama como explicadas em artigos anteriores, por exemplo, tornam-se muito difíceis de gerenciar, devido à complexa influência da greve e da barreira no delta da opção. Portanto, o knock-in, knock-out, reverse-knock-in e reverse-knock-out & rsquo; s são muitas vezes mais adequados como negociações de opções direcionais, conforme descrito no artigo sobre comércio especulativo.
Outra classe de opções exóticas são os digitais americanos também conhecidos como opções de toque. Eles funcionam como apostas pagando uma quantidade predeterminada se uma certa condição for atendida. A recompensa é, portanto, o valor total ou nada, o que dá origem ao termo digital. A opção de um toque paga se o preço do subjacente toca a barreira antes do prazo de validade (ver Figura 5). A opção sem toque funciona do contrário e paga se o preço do subjacente não tocar na barreira antes de expirar (ver Figura 6). A opção de duplo-não-toque paga se o preço do subjacente permanece dentro de um intervalo que não toque a barreira inferior ou superior desse intervalo antes da expiração (veja a Figura 7).
A cotação das opções de toque é feita como uma porcentagem da quantidade de pagamento possível, que pode ser vista como a probabilidade (descontada) do pagamento acontecendo. Olhando para a cotação como a probabilidade de atingir a barreira, veremos a opção de um toque o efeito da variável volatilidade e cisnes negros, explicado no artigo anterior. Uma vez que temos muitos pequenos movimentos em comparação com uma distribuição normal, as opções próximas da barreira serão mais caras do que se os movimentos onde normalmente são distribuídos. Da mesma forma, se houver mais movimentos extremos, as opções de um toque com níveis de toque mais extremos serão mais caras devido à maior probabilidade de tocar. Finalmente, as opções de um toque entre os dois extremos irão realmente negociar a um preço mais baixo do que se os movimentos de preços do subjacente fossem normalmente distribuídos.
Neste artigo, abordamos o tema de opções exóticas, existem muitas outras formas de opções exóticas, como opções de escolha, opções de cesta, opções de lookback, para mencionar alguns de seus nomes coloridos. Estes serão deixados sozinhos por enquanto. As opções explicadas neste artigo cobrem as opções exóticas mais comercializadas que consideramos um ponto de partida interessante para a maioria dos comerciantes.
Opção Knock-Out.
O que é uma "opção knock-out"
Uma opção knock-out é uma opção com um mecanismo interno para expirar sem valor se um nível de preço especificado for excedido. Uma opção knock-out define um limite para o nível que uma opção pode alcançar em favor do titular. À medida que as opções knock-out limitam o potencial de lucro para o comprador da opção, elas podem ser compradas por um prémio menor do que uma opção equivalente sem uma estipulação knock-out.
BREAKING DOWN 'Knock-Out Option'
Por exemplo, um escritor de opções pode escrever uma opção de compra em um estoque de US $ 40, com um preço de exercício de $ 50 e um nível de eliminação de US $ 60. Esta opção apenas permite que o detentor da opção ganhe até US $ 60, momento em que a opção expira sem valor, limitando o potencial de perda para o gravador de opções. As opções knock-out são consideradas opções exóticas e são usadas principalmente para commodities e opções de moeda.
Tipos de opções knock-out.
Uma opção para baixo e para fora é um tipo de opção knock-out. Uma opção de barreira para baixo e para fora dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço de exercício predeterminado se o preço do ativo subjacente não for menor que uma barreira especificada durante a vida da opção. Se o preço do activo subjacente cair abaixo da barreira em qualquer ponto da vida da opção, a opção deixa de existir e é inútil. Por exemplo, suponha que um investidor compre uma opção de compra para baixo e para baixo em um estoque que está negociando em US $ 60 com um preço de exercício de US $ 55 e uma barreira de US $ 50. Suponha que as ações atuem abaixo de US $ 50 antes da expiração da opção de compra. Portanto, a opção de chamada para baixo e para fora deixa de existir.
Contrariamente a uma opção de barreira de saída e saída, uma opção de barreira de saída e saída oferece ao titular o direito de comprar ou vender um ativo subjacente como um preço de exercício especificado se o ativo não ultrapassou uma barreira especificada durante a vida da opção . Uma opção de up-and-out só é eliminada se o preço do subjacente aumentar acima da barreira. Suponha que um investidor compre uma opção de venda de ações de ações com um preço de exercício de US $ 30 e uma barreira de US $ 45. Suponha que o estoque foi negociado em US $ 40 por ação quando o investimento comprou a opção de colocação e saída. Ao longo da vida da opção, as ações negociadas acima de US $ 45, mas vendidas para US $ 20 por ação. Portanto, a opção expira automaticamente sem valor.
Opção knock-in.
O que é uma "Opção Knock-In"
Uma opção knock-in é um contrato de opção latente que começa a funcionar como uma opção normal ("knocks in") apenas quando um certo nível de preço é alcançado antes do término do prazo de validade. As opções knock-in são um tipo de opção de barreira que pode ser opção de down-and-in ou uma opção de up-and-in. Uma opção de barreira é um tipo de contrato em que a remuneração depende do preço da segurança subjacente e se atinge um determinado preço dentro de um período especificado.
BREAKING DOWN 'Knock-In Option'
Opção de Down-and-In.
Por exemplo, suponha que um investidor compre um contrato de opção de compra e venda com um preço de barreira de US $ 90 e um preço de exercício de US $ 100, quando o título subjacente foi negociado em US $ 110, com três meses até o vencimento. Se o preço do título subjacente atinge US $ 90, a opção surge e se torna uma opção de baunilha com um preço de exercício de US $ 100. Posteriormente, o titular da opção tem o direito de vender o activo subjacente ao preço de exercício de US $ 100. A opção de venda permanece ativa até a data de validade, mesmo se a garantia subjacente for de US $ 90. No entanto, se o activo subjacente não cair abaixo do preço de barreira em qualquer ponto durante a vida do contrato, a opção decrescente expira sem valor.
Opção Up-and-In.
Contrariamente a uma opção de down-and-in, uma opção de up-and-in só existe se a barreira for atingida, o que é maior que o preço do ativo subjacente. Por exemplo, suponha que um comerciante compre uma opção de compra e atualização de um mês em um ativo subjacente quando foi negociado em US $ 40 por ação. O contrato de opção de compra e levantamento tem um preço de exercício de US $ 50 e uma barreira de US $ 55. Se o ativo subjacente não atingisse US $ 55 em qualquer ponto durante a vida do contrato de opção, ele venceria sem valor. No entanto, se o ativo subjacente subisse para US $ 55 ou superior, a opção de compra seria a existência.
Opções de Knock-In FX.
Uma opção FX Knock In é uma opção que ganha força, ou seja, Knocks In, quando uma certa barreira é alcançada. Se a barreira nunca for alcançada, a opção expirará automaticamente sem valor, pois sem alcançar a barreira, ela nunca existe. Se a barreira for atingida, a opção tocará e seu valor final dependerá de onde a taxa de spot se estabelece em relação à greve. Eles são, portanto, substancialmente mais baratos do que as opções FX comuns. FX Knockouts fazem parte da família Barrier Option (veja "Opções de Barreira").
Onde a barreira em uma batida em chamada está acima do ponto, ela é chamada de "ACIMA E EN CHAVE". Onde a barreira está abaixo do ponto, é um "ABAIXO E EM CHAMADA".
Um investidor pode ter a visão de que o USD irá variar de acordo com o YEN nos próximos seis meses (ponto atual 99.00). No entanto, eles observam os mercados técnicos e acreditam que, se o USD exceder 105,00, ele aumentará dramaticamente em direção a 120. Uma opção de compra de USD 6 meses ordinária em uma greve de 99,00 custaria 3,50%.
A alternativa é comprar um USD na chamada de dinheiro (99,00) com uma batida em 105,00, ou seja, uma chamada para cima e para dentro. Isso reduziria o prêmio para apenas 1,80% com o seguinte resultado:
Se o USD se fortalecer, mas nunca é negociado acima de 105.00 durante a vida da opção, a chamada expirará sem valor.
Se o USD se fortalecer acima de 105,00 em algum momento ao longo da vida da opção, a ligação se comportará como uma chamada normal e o investidor exercerá a chamada e ganhará algum lucro como a chamada normal.
Se o USD não fechar acima da greve de chamadas (99.00), a opção expirará sem valor como uma opção normal.
Então, a chamada Knock In é muito atraente se acreditarmos que uma ruptura de 105,00 confirma uma nova tendência de alta no dólar, já que o prémio é mais barato.
Este é um instrumento ideal para clientes avessos ao risco, pois o prêmio muito menor significa que a perda potencial é muito menor do que as opções comuns. Também é ideal onde a violação de uma barreira é vista como confirmando uma nova tendência. O prêmio reduzido dá ao investidor uma posição mais alavancada (ou seja, eles obterão um maior retorno de porcentagem de movimentos pequenos do que com uma opção normal).
Prêmios dramaticamente mais baixos.
Menor potencial de perda.
Mais alavancagem para pequenos movimentos.
A característica Knock in reduz a vantagem potencial de grandes movimentos.
OPÇÕES TRADING.
Opções exóticas.
Em todos os nossos artigos até agora, nos concentramos nas simples opções de colocação e chamada também conhecidas como opções de baunilha e estratégias relacionadas. Neste último artigo, nos centraremos em opções exóticas.
As opções exóticas são caracterizadas por uma maior complexidade do que a das opções de baunilha comumente comercializadas. As opções de baunilha são consideradas simples uma vez que o perfil de recompensa é contínuo e depende apenas do valor do subjacente no prazo de validade. As opções exóticas são tudo o resto - que é uma definição muito grande.
Portanto, neste artigo, vamos nos concentrar apenas na opção de baunilha com recursos de entrada e saída conhecidos como knock-in, knock-out, knock-in-reverse e knock-out reverso. Além disso, analisaremos a opção digital americana one-touch, no-touch e double-no-touch.
A opção knock-out funciona por ser uma opção de baunilha normal, colocar ou ligar, a menos que um nível de barreira pré-especificado seja atingido ou tocado antes do término. A opção é denominada reversa se a barreira for colocada onde a opção é in-the-money. Ou seja, se a barreira estiver acima da greve para uma opção de chamada ou a barreira estiver abaixo da greve para uma opção de colocação (veja as Figuras 1 e 2 para ilustrações do recurso knock-out). A opção knock-in funciona por ser inútil, a menos que a barreira seja tocada, caso em que se converte em uma opção de baunilha normal. Novamente, o reverso denominado é usado se a barreira é colocada onde a opção é in-the-money (veja Figura 3 e 4 para ilustrações). Observe que segurar um knock-in e knock-out com base na mesma barreira e ataque de opção de baunilha é o mesmo que segurar a própria opção de baunilha. Portanto, o preço de manter um golpe e um knock-out com a mesma barreira e greve deve ser igual ao preço da opção de baunilha com a mesma greve. Agora deve ser óbvio que os preços das opções knock-in e knock-out devem ser inferiores à opção vanilla com a mesma greve. Desta forma, um comprador de uma opção exótica pode se esforçar essencialmente para obter a mesma exposição a uma opção de baunilha, mas a um preço mais baixo - com a condição de que sua previsão sobre se o subjacente atingirá o nível de barreira é verdadeira.
Enquanto o comprador da opção exótica ganha uma exposição semelhante à opção de baunilha, a dinâmica de preços muda dramaticamente. Com opções de baunilha, o preço está sempre aumentando em relação ao parâmetro de volatilidade. No entanto, as opções de barreira podem se comportar de forma bastante diferente. Por exemplo, uma opção de chamada reversa com a negociação subjacente próxima da barreira diminuirá em valor devido ao aumento da volatilidade, pois a chance de bater na barreira aumenta. Por outro lado, o valor da mesma opção aumentará em valor a partir de um aumento na volatilidade, se o subjacente estiver longe da barreira, uma vez que a maior probabilidade de atingir a barreira é compensada pelo aumento do valor da opção com respeito à sua greve. Isso implica que as estratégias simples de escalação em gama como explicadas em artigos anteriores, por exemplo, tornam-se muito difíceis de gerenciar, devido à complexa influência da greve e da barreira no delta da opção. Portanto, o knock-in, knock-out, reverse-knock-in e reverse-knock-out & rsquo; s são muitas vezes mais adequados como negociações de opções direcionais, conforme descrito no artigo sobre comércio especulativo.
Outra classe de opções exóticas são os digitais americanos também conhecidos como opções de toque. Eles funcionam como apostas pagando uma quantidade predeterminada se uma certa condição for atendida. A recompensa é, portanto, o valor total ou nada, o que dá origem ao termo digital. A opção de um toque paga se o preço do subjacente toca a barreira antes do prazo de validade (ver Figura 5). A opção sem toque funciona do contrário e paga se o preço do subjacente não tocar na barreira antes de expirar (ver Figura 6). A opção de duplo-não-toque paga se o preço do subjacente permanece dentro de um intervalo que não toque a barreira inferior ou superior desse intervalo antes da expiração (veja a Figura 7).
A cotação das opções de toque é feita como uma porcentagem da quantidade de pagamento possível, que pode ser vista como a probabilidade (descontada) do pagamento acontecendo. Olhando para a cotação como a probabilidade de atingir a barreira, veremos a opção de um toque o efeito da variável volatilidade e cisnes negros, explicado no artigo anterior. Uma vez que temos muitos pequenos movimentos em comparação com uma distribuição normal, as opções próximas da barreira serão mais caras do que se os movimentos onde normalmente são distribuídos. Da mesma forma, se houver mais movimentos extremos, as opções de um toque com níveis de toque mais extremos serão mais caras devido à maior probabilidade de tocar. Finalmente, as opções de um toque entre os dois extremos irão realmente negociar a um preço mais baixo do que se os movimentos de preços do subjacente fossem normalmente distribuídos.
Neste artigo, abordamos o tema de opções exóticas, existem muitas outras formas de opções exóticas, como opções de escolha, opções de cesta, opções de lookback, para mencionar alguns de seus nomes coloridos. Estes serão deixados sozinhos por enquanto. As opções explicadas neste artigo cobrem as opções exóticas mais comercializadas que consideramos um ponto de partida interessante para a maioria dos comerciantes.
Opção Knock-Out.
O que é uma "opção knock-out"
Uma opção knock-out é uma opção com um mecanismo interno para expirar sem valor se um nível de preço especificado for excedido. Uma opção knock-out define um limite para o nível que uma opção pode alcançar em favor do titular. À medida que as opções knock-out limitam o potencial de lucro para o comprador da opção, elas podem ser compradas por um prémio menor do que uma opção equivalente sem uma estipulação knock-out.
BREAKING DOWN 'Knock-Out Option'
Por exemplo, um escritor de opções pode escrever uma opção de compra em um estoque de US $ 40, com um preço de exercício de $ 50 e um nível de eliminação de US $ 60. Esta opção apenas permite que o detentor da opção ganhe até US $ 60, momento em que a opção expira sem valor, limitando o potencial de perda para o gravador de opções. As opções knock-out são consideradas opções exóticas e são usadas principalmente para commodities e opções de moeda.
Tipos de opções knock-out.
Uma opção para baixo e para fora é um tipo de opção knock-out. Uma opção de barreira para baixo e para fora dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço de exercício predeterminado se o preço do ativo subjacente não for menor que uma barreira especificada durante a vida da opção. Se o preço do activo subjacente cair abaixo da barreira em qualquer ponto da vida da opção, a opção deixa de existir e é inútil. Por exemplo, suponha que um investidor compre uma opção de compra para baixo e para baixo em um estoque que está negociando em US $ 60 com um preço de exercício de US $ 55 e uma barreira de US $ 50. Suponha que as ações atuem abaixo de US $ 50 antes da expiração da opção de compra. Portanto, a opção de chamada para baixo e para fora deixa de existir.
Contrariamente a uma opção de barreira de saída e saída, uma opção de barreira de saída e saída oferece ao titular o direito de comprar ou vender um ativo subjacente como um preço de exercício especificado se o ativo não ultrapassou uma barreira especificada durante a vida da opção . Uma opção de up-and-out só é eliminada se o preço do subjacente aumentar acima da barreira. Suponha que um investidor compre uma opção de venda de ações de ações com um preço de exercício de US $ 30 e uma barreira de US $ 45. Suponha que o estoque foi negociado em US $ 40 por ação quando o investimento comprou a opção de colocação e saída. Ao longo da vida da opção, as ações negociadas acima de US $ 45, mas vendidas para US $ 20 por ação. Portanto, a opção expira automaticamente sem valor.
Opção knock-in.
O que é uma "Opção Knock-In"
Uma opção knock-in é um contrato de opção latente que começa a funcionar como uma opção normal ("knocks in") apenas quando um certo nível de preço é alcançado antes do término do prazo de validade. As opções knock-in são um tipo de opção de barreira que pode ser opção de down-and-in ou uma opção de up-and-in. Uma opção de barreira é um tipo de contrato em que a remuneração depende do preço da segurança subjacente e se atinge um determinado preço dentro de um período especificado.
BREAKING DOWN 'Knock-In Option'
Opção de Down-and-In.
Por exemplo, suponha que um investidor compre um contrato de opção de compra e venda com um preço de barreira de US $ 90 e um preço de exercício de US $ 100, quando o título subjacente foi negociado em US $ 110, com três meses até o vencimento. Se o preço do título subjacente atinge US $ 90, a opção surge e se torna uma opção de baunilha com um preço de exercício de US $ 100. Posteriormente, o titular da opção tem o direito de vender o activo subjacente ao preço de exercício de US $ 100. A opção de venda permanece ativa até a data de validade, mesmo se a garantia subjacente for de US $ 90. No entanto, se o activo subjacente não cair abaixo do preço de barreira em qualquer ponto durante a vida do contrato, a opção decrescente expira sem valor.
Opção Up-and-In.
Contrariamente a uma opção de down-and-in, uma opção de up-and-in só existe se a barreira for atingida, o que é maior que o preço do ativo subjacente. Por exemplo, suponha que um comerciante compre uma opção de compra e atualização de um mês em um ativo subjacente quando foi negociado em US $ 40 por ação. O contrato de opção de compra e levantamento tem um preço de exercício de US $ 50 e uma barreira de US $ 55. Se o ativo subjacente não atingisse US $ 55 em qualquer ponto durante a vida do contrato de opção, ele venceria sem valor. No entanto, se o ativo subjacente subisse para US $ 55 ou superior, a opção de compra seria a existência.
No comments:
Post a Comment